为此，中国基金报近期倡导以“2025年投资组织”为主旨的问卷考核，渊博采访公募行业主动权柄基金司理，盘绕国表里经济情势、策略预期、股票墟市趋向、投资热门及投资战术睁开调研，通过

　　来自北京、上海、深圳、广州等地68家基金公司的144位主动权柄基金司理插足了本次问卷考核。从统计结果来看，基金司理一般预测2025年经济增速希望支持正在5%阁下，科创工业进展与消费苏醒希望成为经济延长的紧要驱动力。完全来看，他们对A股墟市充满信念，以为粗略率展示颠簸向上式样。大大都基金司理体现会支持较高仓位，相对看好电子、新兴工业和大消费板块，AI投资主旨被整体看好。

　　记忆2024年，我国经济运转呈U形走势，一季度迎来开门红，二、三季度接连回落，四序度正在一揽子增量策略胀舞下企稳回升，终年告竣岁首世界两会提出的5%阁下的延长宗旨。预测2025年，大都基金司理预期经济将依旧稳中有进态势。

　　考核数据显示，67.4%的基金司理以为2025年我国经济延长速率将依旧正在5%阁下。另有5.6%的基金司理更为笑观，估计终年增速会进步5%。

　　世界住民消费价值指数（CPI）方面，57.6%的基金司理估计2025年CPI同比涨幅会正在1%~2%之间，35%的基金司理估计涨幅会低于1%。

　　业内人士指出，主旨经济使命集会将增加需求列为本年经济使命的首要义务，促消费策略接连发力，加上一揽子增量策略将接连革新内需、提振住民消费信念，希望胀舞中心CPI上升，猪肉及任职消费价值也希望迎来反弹。

　　“两重”（国度巨大政策履行和中心范围安万本事修筑）与“两新”（大范畴开发更新和消费品以旧换新）是2024年经济使命的紧急发力点，富裕发现内需潜力，有力拉动经济延长。

　　关于2025年经济的延长动力，考核数据说明，科技立异带来的新工业进展，以及消费苏醒与升级，成为基金司理一般看好的经济延长的紧要。其它，创造业投资延长、基修投资接连发力等也希望成为本年经济延长的紧急驱动成分。又有基金司理以为，较为有力的激励生育策略也将起到紧急的驱动功效。

　　房地产方面，2024年主旨稳地产策略连接深化，从4月主旨政事局集会提出“消化存量、优化增量”，到9月“鼓舞房地产墟市止跌回稳”，再到12月提出“稳住楼市”，从供需两头开始宁静房地产墟市。

　　预测2025年，大都基金司理对房地产行业景心胸有较正面的预期。考核数据显示，53%的基金司理以为房地产板块将止跌企稳，45%以为墟市将颠簸筑底，两者合计占比达98%，成为主流的见解。

　　钱银策略原来是墟市闭怀的重心。日前召开的2025年中国群多银行使命集会明晰，本年将履行适度宽松的钱银策略，为经济宁静延长缔造适宜的钱银金融情况。

　　从本次考核数据来看，超九成基金司理以为2025年会持续降息，以为不会降息的比例仅为1.4%，可见绝大大都基金司理鉴定本年粗略率将会降息。

　　降息频次方面，大都基金司理估计终年降息2~3次，占比达70%；17%的受访者以为会降息一次；9%以为将降息3次以上。也便是说，84%的基金司理以为2025年的资金本钱会适度低重，仅1%的基金司理以为不会低重。

　　其它，大都基金司理以为2025年央行将归纳使用多种钱银策略用具，譬喻降准、降息、展开公然墟市操作（逆回购、MLF等）医治滚动性、定向援手特定行业或范围的再贷款策略等。超九成基金司理以为，“低重存款打定金率”是央行最有不妨履行的钱银策略用具。

　　2024年9月，正在超预期策略暖风吹拂之下，墟市迎来空前绝后的强势行情。固然随后墟市有所震动，但仍依旧彰彰的回暖势头。

　　说及2025年的A股墟市，基金司理一般估计将颠簸上行，且震动会比拟大。全部来看，67.4%的基金司理以为墟市走向会是“颠簸上行，有必定上涨空间但震动较大”；16%的受访者以为A股将“区间颠簸，完全震动领域较为有限”；7.6%的基金司理以为本年将是“牛市，指数大幅上涨”；另有9%的基金司理体现“难以鉴定，只可边走边看”。

　　从问卷结果能够看到，亲昵98%的基金司理预测2025年上证指数将支持涨势。此中，45.8%的基金司理预测涨幅为0~10%，38.7%预测涨幅为10%~20%，有13%的基金司理估计沪指将上涨20%以上。

　　正在对权柄墟市的立场上，75%的受访者对2025年墟市持留意笑观立场，14%的受访者体现很笑观，9%以为欠好鉴定。

　　站正在2025岁首，终究哪类资产最受基金司理青睐？调研结果显示，84%的基金司理看好A股墟市，港股墟市也被不少基金司理看好，彰彰好于债券墟市、贵金属、原油等资产。

　　正在主动看好A股墟市的同时，基金司理夸大，宏观经济表示、上市公司事迹增速是影响股市走势的枢纽成分。其它，钱银策略、墟市心境等对墟市的影响也弗成幼觑。别的，近三成受访基金司理以为海表经济和墟市情景不妨对我国股市爆发必定扰动。

　　正在预测上市公司终年事迹增速方面，60.3%的基金司理拔取“亏欠10%”，响应出对异日上市公司事迹增速一般顽固的预期；有37.6%的受访者以为，2025年上市公司事迹增速将可到达10%~15%。

　　关于主动权柄基金而言，仓位对事迹影响很大。考核数据显示，目前大局限基金司理的股票仓位处于中高秤谌。此中，36.4%的基金司理所管基金仓位正在80%~90%之间，28.7%的仓位正在60%~80%之间，26.6%的股票仓位正在90%以上，三者合计到达92%。可见目前基金司理仓位一般较高。

　　基于对2025年权柄墟市的笑观预期，基金司理目标于将股票仓位支持正在较高秤谌。拔取高仓位的受访者占比达60%，远超其他选项；33%的受访基金司理体现2025年将灵便摆设仓位，仅7%的受访者策画选用中低仓位。基金司理体现，行业基础面、策略导向是他们调剂仓位的紧要凭据。

　　正在目前墟市阶段，基金司理投资目标于平衡摆设。问卷结果显示，70.8%的基金司理拔取平衡摆设，拔取摆设大盘蓝筹股和中幼盘股的基金司理占比辨别为16.7%和12.5%。

　　可见，通过平衡摆设灵便掌握组织性行情，已成为大都基金司理的拔取。这种战术有帮于低重投资危机，拓展收益空间。正在此框架下，大都基金经应该前的操作方法是先筛选上流行业，再从中挑选个股。

　　全部来看，有92位基金司理拔取了电子板块，使其成为最受青睐的行业。记忆2024年，正在景气苏醒及AI行情催化下，电子板块表示向好。申万电子板块2024年涨幅到达18.52%，正在申万一级行业中排名第五。

　　考核结果还显示，2025年新兴工业也备受基金司理闭怀。此中更看好算计机板块的基金司理到达59位，仅次于电子板块。其它，电气开发、通讯两个行业辨别获取49位和39位基金司理看好。

　　家用电器、医药生物、食物饮料、汽车等大消费板块也被不少基金司理看好，比例都进步20%；有色金属和是周期类资产中较受闭怀的板块，有30位基金司理体现看好。

　　2024年，AI工业依赖工夫打破与操纵落地等利好成分胀舞，展示出强劲的延长动力和吸引力，成为A股甚至环球本钱墟市的中心热门和投资主线年或将延续。

　　从考核结果来看，预测2025年，基金司理持续看好AI工业链的投资代价。问卷结果显示，正在可选投资主旨中，基金司理拔取AI干系工业链的比例高达85%，遥遥当先其他主旨。正在144份有用问卷中，以为“人形呆板人是2025年最大投资主旨”的基金司理到达88位。

　　其它，低空经济、国企革新和新能源汽车也颇受闭怀，辨别有41位、35位和28位的基金司理以为这些板块是本年紧急的投资主旨。

　　其它，医疗强壮、军工观念、文明传媒也是基金司理相对看好的主旨，均有超10%的受访者拔取。值得一提的是，智能驾驶、新消费、顺周期、苹果工业链、盈余、并购重组等投资主旨被必定比例的基金司理特意提及。

　　正在答复2025年最答应对投资者说的一句话时，“必需笑观”“坚忍信念”“坚忍做耐心本钱”等成为基金司理表达的高频词。

　　说及墟市走势，有基金司理立场较着，以为“中国经济和股市均曾经见底的概率较大，无需过于失望”；也有基金司理以为“正在经济苏醒的配景下，中国A股拥有巨大投资代价”“守正出奇，钱银宽松周期中希望股债双牛”；有基金司理直言“牛市重启”。说到投资战术，有基金司理提到，要“保持代价投资，只买入低估的资产，不要被墟市心境阁下”；有基金司理体现“无须过于闭怀短期的墟市震动，放平心态，随着国度的形势，结果很不妨会超越预期”；又有基金司理提倡“高股息资产万分适合动作稳重组合的底仓”。

　　同时，极少基金司理提示投资者防备危机，正在2025年要低重收益预期。多位基金司理提倡“向确定性要收益”“低利率期间，低重预期，获取有性价比的股权回报”“留意笑观，依旧安详边际”，夸大“危机负责是第一位”。

　　良多基金司理祝愿投资者正在2025年能获取较好收益，夸大“最好的买点，老是闪现正在最失望之时；最好的卖点，闪现正在最笑观之时”“确信时辰的玫瑰，所得皆所愿”，确信“前道是光后的，需耐心守候机遇”。